风险提示

       区域性股权交易市场是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场,是我国多层次资本市场的重要组成部分,亦是中国多层次资本市场建设中必不可少的部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资,鼓励科技创新和激活民间资本,加强对实体经济薄弱环节的支持,具有积极作用。广西北部湾股权交易所作为由广西壮族自治区政府批准设立的区域性股权交易场所,致力于满足广西资本资产市场上的企业资金需求的多层次化要求,解决中小企业的投融资需求。
       风险与收益是一对形影不离的兄弟,高收益伴随着高风险。没有只涨不跌的市场,也没有只赚不赔的投资产品,投资者要理解并始终牢记“买者自负”的原则,理性管理个人财富,安全第一。

       影响区域性资本市场不确定的因素很多,例如挂牌企业的经营亏损和投资收益的不确定性,区域性资本市场的变化与股价的波动等,影响它的因素及其影响力度没有人能准确把握。投资者必须正视区域性资本市场的风险,才能增强防范风险和承受风险的能力。区域性资本市场的风险可归纳为:

      (一)系统性风险
       系统性风险主要是指由政治、经济及社会环境等宏观因素造成,投资者无法通过多样化的投资组合来化解的风险。主要有以下几类:
       1、政策风险:
       政府的经济政策和管理措施可能会造成股权投资收益的损失,如地税政策的变化,可以影响到企业的利润;又如监管层对区域性资本市场政策的调整,也可以直接影响到股权投资的收益。
       2、购买力风险:
       由物价的变化导致资金实际购买力的不确定性,称为购买力风险,或通货膨胀风险。一般理论认为,轻微通货膨胀会刺激投资需求的增长,从而带动区域性资本市场的活跃;当通货膨胀超过一定比例时,由于未来的投资回报将大幅贬值,货币的购买力下降,也就是投资的实际收益下降,将给投资人带来损失的可能。
       3、市场风险:
       市场风险是区域性资本市场投资活动中最普通、最常见的风险,是由股权价格的涨落直接引起的。尤其在新兴市场上,造成股权价格波动的因素更为复杂,价格波动大,市场风险也大,因此,盲目跟风是要不得的。

 

       防范策略:
       系统性风险对资本市场影响面大,一般很难用市场行为来化解,但精明的投资人还是可以从公开的信息中,结合对国家宏观经济的理解,做到提前预测和防范,调整自己的投资策略。

     

      (二)非系统性风险
       非系统性风险一般是指对某一个(或一类)股权发生影响的不确定因素。如挂牌企业的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素,它们的变化都会对企业的股权价格产生影响。主要有以下几类:
       1、经营风险:
       经营风险主要指企业经营不景气,甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。挂牌企业分布于广西区域范围,部分企业规模较小,抗市场风险和行业风险的能力较弱。企业经营、生产和投资活动的变化,导致企业盈利的变动,从而造成投资者收益本金的减少或损失,例如经济周期或商业营业周期的变化对企业收益的影响,竞争对手的变化对企业经营的影响,企业自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险。
       2、信息风险:
       挂牌企业信息报告的要求和标准低于证券市场,投资者不应完全依赖挂牌企业所报告的信息作出投资或交易决策,并应承担由此可能造成的风险。
       3、财务风险:
       财务风险是指企业因筹措资金而产生的风险,即企业可能丧失偿债能力的风险。企业财务结构的不合理,往往会给企业造成财务风险。企业的财务风险主要表现为:无力偿还到期的债务,利率变动风险,再筹资风险。形成财务风险的主要因素有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。一般来说,企业的资本负债比率越高、债务结构越不合理,其财务风险越大。
       4、信用风险:
       信用风险也称违约风险,指不能按时向实际持有人支付本息而给投资者造成损失的可能性。此类风险主要针对债券投资品种, 造成违约风险的直接原因是企业财务状况不好,最严重的是企业破产。
       5、道德风险:
       道德风险主要指挂牌企业管理者的不道德行为给企业股东带来损失的可能性。挂牌企业的股东与管理者之间是一种委托代理关系,由于管理者与股东追求的目标不一定相同,尤其在双方信息不对称的情况下,管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。
       对于非系统性风险,广大投资者应多学习资本市场知识,多了解、分析和研究宏观经济形势及挂牌企业经营状况,增强风险防范意识,掌握风险防范技巧,提高抵御风险的能力。


      (三)交易过程风险
       在我们的实际投资活动中,区域性资本市场发生交易过程风险的概率也会逐渐增多,越来越引起广大投资者的关注。我们的投资者是直接参与到市场中,而每个人的知识有限、时间有限,随着区域性资本市场的发展,交易的品种会越来越多,普通投资人会难以适应这种变化,经常发生一些不该发生的损失。
       投资者要提高风险防范意识,在合法的经营场所和机构依法购买和转让股权,否则,参与非法股权转让活动将不受法律保护。

 

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